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Sky Deutschland begrenztes Potenzial
30.09.2010
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Peter-Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) unverändert mit "sell" ein.
Mit der jüngsten Kapitalerhöhung seien 168,9 Mio. neue Aktien platziert worden, womit Einnahmen von 177,4 Mio. EUR einhergehen würden. Mit anderen Worten sei es Sky Deutschland nicht möglich gewesen, rund 100 Mio. Aktien am Markt unterzubringen. Die restlichen 162,6 Mio. EUR die zum angestrebten Emissionserlösen fehlen würden, wolle Sky nun durch die Ausgabe einer Wandelanleihe an News Corp. (ISIN US65248E2037 / WKN A0DLJS) oder durch ein Gesellschafterdarlehen erhalten. News Corp. dürfte die Beteiligung an Sky Deutschland nicht weiter ausbauen, da ansonsten steuerliche Verlustvorträge verloren gehen würden.
Angesichts der jüngsten Nachrichten von der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) im Hinblick auf die Fußball Bundesliga-Übertragungsrechte glaube man, dass der Fußball-Markt in Deutschland nahe an die Sättigungsgrenze herangerückt sei.
Damit scheine das Aufwärtspotenzial für Sky Deutschland begrenzt. Das Kursziel werde auf Grund der höheren Aktienanzahl von 0,50 auf 0,30 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der VISCARDI AG Sachs bei ihrer Verkaufsempfehlung für die Aktie von Sky Deutschland. (Analyse vom 30.09.10) (30.09.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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